2万亿美元资产管理巨头：这一货币遭严重低估

彭博周二(2月19日)撰文称，尽管日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)警告称，央行可能进一步放宽政策，这令市场感到意外，但瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)表示，“遭到严重低估”的日元势必会反弹。

瑞银全球财富管理预计，在未来12个月，日元兑美元汇率将上涨5%，达到105日元兑1美元。该机构管理约2万亿美元资产。

(美元/日元走势图 来源：彭博、财经网(博客,微博))

黑田东彦周二表示，假如汇率影响日本经济，可能会考虑采取进一步的刺激措施。如果日本央行要进一步放松货币政策，就必须考虑到这一举措对市场功能及金融中介带来的影响。

黑田东彦指出，目前日本央行依旧拥有许多其他的政策选项，包括降低收益率、购买更多资产。

尽管如此，瑞银球财富管理依然认为，日本薪资增长的加速势必会刺激通胀上升。

包括货币研究主管Thomas Flury在内的瑞银财富管理策略师在上周五发布的一份报告中指出，全球经济增长动能低迷也可能会刺激避险需求，从而令日元受益。

他们表示，日本宏观经济状况良好，预计日本央行将在2020年初开始货币政策正常化，甚至在实现2%的通胀目标之前。

瑞银全球财富管理说道：“日元仍然是最被低估的主要货币。全球经济增长乏力，加上日本央行宽松政策正接近尾声，应会将风险平衡转向倾向于日元走强。”

瑞银全球财富管理预计，日本的通胀动态将会改善，从而导致日本央行较预期更早采取政策行动。

与此形成对比，该资管巨头预计，美联储(FED)将结束当前的加息周期，导致两国货币政策分化，并推高日元兑美元汇率。